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TME变天:在线音乐接棒社交娱乐_全球速讯

来源:微信公众号:新立场NewPosition 时间:2023-05-18 15:48:06

北京时间5月16日,腾讯音乐(TME)公布了2023年*季度未经审计财报,据财报显示,腾讯音乐2023年*季度营收70亿元,同比增长5.4%,结束此前同比五连降的颓势;净利润为11.5亿元,同比大增88.5%。


(相关资料图)

从财报来看,在线音乐行业中,TME仍然保持着当之无愧的*霸主地位,但这并不意味着其高枕无忧。利润大涨的背后,是营销费用以及收入成本的大幅降低,其中销售和营销费用同比大降35.8%至2.12亿元,而社交娱乐服务收入的下降导致收入分成成本仅下降2%,也就是说“降本增收”,腾讯音乐更多地只是做到了“降本”。

此前新立场一文中,就曾表达过“腾讯音乐现金牛的社交娱乐服务板块营收连连下滑,梁柱上台后接连几次调整都未能止住颓势”的观点,此次财报似乎也在佐证这一观点。

值得庆幸的是,虽然社交娱乐服务板块继续下滑,但这次财报中一个亮眼的成绩来自在线音乐服务收入,后者延续此前增长势头,营收追平社交娱乐服务,成功接棒成为TME新的增长支柱。

颇为吊诡的是,TME盘前一度涨超9%,然而甫一开盘其股价冲高回落,盘中一度跌超9%,截至收盘时,股价下跌3.64%至7.67美元。即便财报营收、利润数据向好,但市场对其在线音乐能否撑起未来整个营收大盘似乎并不看好。

01 在线音乐终难挑大梁

先看营收,TME这份财报总体较为乐观,一改近五个季度营收下滑的颓势。然而此次增长更多是建立在22年受疫情影响的低基数基础之上,70亿的单季总营收,相较于21年Q1的78.2亿营收,仍下滑10.5%。

并且随着众多娱乐平台抢夺用户注意力、直播业务监管趋严,曾经腾讯音乐的营收支柱—社交娱乐业务,收入逐渐走低。自2021年Q3起,腾讯音乐的社交娱乐业务营收已连续七季度同比下滑。

在2019年时,包含K歌、直播在内的社交娱乐业务,营收还能占到腾讯音乐总营收的72%以上,是腾讯音乐最主要的收入来源。但据最新Q1财报显示,其社交娱乐业务营收同比下滑13%,总营收占比仅为50%,与在线音乐业务营收均为35亿元。

一方面是自去年6月30日起开始实施的直播新规,对于强调秀场直播的腾讯音乐打击着实不小,昔日的“榜一大哥”逐渐遁入山林,PK打榜的“好日子”一去不返;另一方面,则是由于抖快等短视频平台逐渐深入其腹地,在K歌与直播业务频频发力。

其次再看利润,这也是腾讯音乐这份财报*的亮点。

当季腾讯音乐录得经营利润13.8亿元,同比暴涨84.4%;归母净利润则录得11.5亿元,同比增幅高达88.5%。纵向对比来看,高达33.1%的毛利率也站上近六个季度最高位。

和其他互联网大厂一样,过去一年多降本增效也是腾讯音乐主旋律。在支出结构中,销售费用显著下降,2013年Q1腾讯音乐的销售和营销费用仅为2.12亿元,同比大降35.8%。继续延续其之前一贯的策略,从去年年报来看,2022年全年腾讯音乐的收入成本则是同比减少10.4%至195.7亿元。

通过压缩运营成本、调整边缘业务,腾讯音乐集团的盈利能力和资金储备都可谓达到了*水平。财报显示,截至2023年Q1,腾讯音乐的类现金资产余额为285亿元,经营现金流入25亿元,余粮不可不谓丰厚。

然而,削减销售、营销费用在省出利润的同时,也造成腾讯音乐面临的另一困境:获客难度上升,月活流失。

这一点在MAU上体现得尤为明显,2023年Q1腾讯音乐在线音乐和社交娱乐月活用户分别为5.92亿和1.36亿,其中在线音乐月活已经连续六个季度同比下滑。其中社交娱乐季度付费用户继续下滑14.5%,跌到710万人;倒是在线音乐季度付费用户同比上涨17.7%,上探至9440万人。

得益于二者ARPPU的增长,当季总营收才录的5.4%的同比正增长。对此财报给出的解释是:付费用户和ARPPU的增长主要归功于优化内容运营、用户为音质和效果等高级功能付费的意愿增加以及更有效的促销。

但如果同样将财报时间线拉长,2021年在线音乐的ARPPU为9.3元,仍高于该季9.1元。关于这一点可以从22年Q1财报找到答案:2022年Q1在线音乐ARPPU为8.3元,主要是由于为吸引用户而提供的促销活动,以对冲行业调整对开屏广告和新冠COVID-19大流行的影响所致。

也即本季的ARPPU增长很大程度同样是建立在去年的低基数基础之上,且并未达到此前的高位水平。

另一方面,对于做社交起家的腾讯来说,社交娱乐服务是其绝不可放弃的一块自留地。毕竟其吸金能力显然是在线音乐业务不可企及的,2023年Q1,腾讯音乐社交娱乐服务的ARPPU同比增长1.7%,为164.5元,为在线音乐9.2元ARPPU的18倍。

但论单用户价值,如果放在整个在线音乐市场来看,腾讯音乐的社交娱乐服务的“吸金”能力就稍显寒酸了。据早前网易云公布的2022年财报,即便去年网易云音乐的社交娱乐服务模块每月 ARPPU 较21年同比大降27.3%,却仍高达326元,几乎为腾讯音乐的2倍。

因此即便在线音乐业务已和社交娱乐业务营收已位于同一水平线,但前者孱弱的吸金能力完全不足以撑起腾讯音乐未来的想像空间关于这一点,用脚投票的投资人昨晚已做了选择。

实际上,在线音乐市场早已进入存量时代。在用户数触及天花板的当下,再花费高昂营销费用进行推广获客,无疑已成为一种低效率的选择。

所以在3月21日腾讯音乐发布2022年年报的同时,就宣布和杰威尔音乐达成续约协议,用户可以继续在QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐上收听周杰伦歌单,无疑吸引了用户目光。

但对于失去*版权、降本增效的腾讯音乐来说,如何在保持现有用户规模的基础上、寻找差异化竞争点、提高变现能力将是2023年接下来的重点。

02 一颗救命稻草:AIGC

从市场环境来看,腾讯音乐的处境并不乐观,其*竞争对手网易云音乐正在悄然增长。

随着在线音乐*版权瓦解,网易云音乐的竞争处境已得到改善,2022年全年网易云音乐总收入达89.92亿元,同比增长28.5%。同样得益于降本增效,2022年,网易云经调整净亏损由2021年的10亿元收窄至2022年的1亿元,毛利率亦得到了改善,由2021年的2.0%提升到了14.4%。

此外,在用户方面,在腾讯音乐月活连续下滑的同时。网易云音乐的月活数仍在增长,财报显示,网易云音乐在线音乐服务的月活跃用户数由2021年的1.83亿人增加至2022年的1.89亿人。

另一方面,基于自身音乐业务的发展需求,继“虾米”关停之后,字节系音乐平台也开始逐渐崭露头角。

其中定位小众音乐平台的“汽水音乐”,仅仅半年月活已过千万。而瞄准网文用户、中老年用户以及下沉市场用户的“番茄畅听音乐版”,在上线一个月后,根据七麦数据显示,其安卓端的下载数据就高达200万,首月的日均下载量则有6.4万左右,远高于汽水音乐的首月的下载数据。

在这里新立场做一个大胆的推测,以小米应用商店里汽水音乐为例,5000万次的下载量,除以小米15%左右的市场占有率,最终下载量应该在3亿以上。当然在这里排除部分用户同时使用多个APP的情形以及由于拉新措施而造成的临时下载,可以预估的是汽水音乐的用户量也应以亿计,增长势头可谓迅猛。

因此在自身业务天花板渐现,后又有网易、字节穷追不舍的境况下,腾讯音乐亟需讲述一个新的故事以撑起新的想像空间,而AIGC无疑是当下时代*的故事脚本。

对此在财报中腾讯音乐CEO梁柱表示:在本季度,我们探索了大语言模型(LLMs)在AIGC领域落地的多元应用,这些创新不仅持续为平台提供了丰富的内容,也为我们带来了巨大的机遇,并且通过对大型语言模型 (LLMs) 的持续探索, AI 生成内容 (AIGC) 为我们的平台生态系统注入了活力应用程序。

例如腾讯音乐正式推出面向音乐人的智能化辅助创作工具―TME Studio以及酷狗音乐推出的“音色制作人”,前者可分离提取歌曲中的人声和乐器的“音乐分离”、基于音乐内容理解识别各式歌曲要素的“MIR计算”、依据人工智能算法推荐合适押韵词语的“辅助写词”,以及由AI为海量歌曲自动生成吉他曲谱助力弹唱练习的“智能曲谱”;后者则是通过学习人的声音,经过AI智能化学习后生成专属的音色音效,并以此来制作歌曲。

但AIGC对于腾讯音乐而言真的具有扭转乾坤的作用吗?也许有,但不大。

从付费意愿上来讲,AIGC的生态对于创作者的吸引力明显要高于普通用户。一般而言,用户只愿为精品内容买单,这一点在文字创作领域亦是如此,而在当下的互联网环境中,音乐能否爆火,很大程度上依赖于宣发以及泛娱乐平台的二次传播,优质原创音乐常无人问津。

另一方面,在元宇宙中数字人已经是有着较为成熟体系的领域,从技术到实际落地再到商业化,如今虚拟偶像、虚拟演唱会等垂直场景大行其道,数字人直播早已不是新鲜事。

目前在短视频平台,已有不少AI数字人尝新开设全天无休的直播间,实际上这类重复相似对话内容的直播间热度并不高,但只有明星IP加入,才会带来更显著的引流效果。

然而AI数字人在视觉效果和语音上越真实,也就意味着人们将更加难以辨别真人与“数字人”,且绝大部分人是*次接触AIGC内容,为了避免更多的AI内容对观众造成误解,不少视频平台发布了相关平台规范。

抖音APP官方公众号于近期发布《抖音关于人工智能生成内容的平台规范暨行业倡议》一文,指出“各生成式人工智能技术的提供者,均应对生成内容进行显著标识,以便公众判断。同时使用统一的人工智能生成内容数据标准或元数据标准,便于其他内容平台进行识别”。

因此未来AI落地之后是否会像前文腾讯音乐社交娱乐业务一样,受到政策的严格监管,戴着镣铐跳舞,都需要打上一个大大的问号。

03 写在最后

一面是用户规模见顶乃至下滑,曾经的支柱业务社交娱乐表现不尽人意,而接棒的在线音乐业务难以撑起想像空间;另一方面是AIGC创新业务雷声大雨点小,噱头意味浓厚,对扭转颓势帮助有限,无法打破天花板,颇有天花板上雕花之势。

面对虎视眈眈的网易云音乐和跨境而来的字节,TME交出的答卷是:有行动,但效果不大。更可怕的是行业客观困难似乎已经降临,从流量时代到版权时代,再到属于短视频的时代,在线音乐行业本身正在重新沦为互联网中的背景板。

如果作为行业龙头的TME不能打破这种惯性,那么或许有朝一日,TME包括整个在线音乐行业的归宿也会像曾被它们打败的前辈一样,只沦为工具性产品而存在。

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